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险企资产负债管理办法年底发布资产驱动负债模式终结

发布时间:2020-03-26 18:18:40 阅读: 来源:铝合金厂家

财经 作者刘 鹏

近年来风靡于诸多中小险企的“资产驱动负债”模式,在监管层的多项新政下,迎来穷途末路。

2017年7月28日,财经从保监会获悉,其正在研究制定《保险资产负债管理监管办法》,并组织信息系统的搭建和培训工作。整套制度计划于今年年底正式发布,自2018年起开始试运行。

何为资产负债管理?从工作内容来看,既包括以产品为原点,依据公司长期盈利预测,设计和推出保险产品,充分考虑产品全生命周期对公司的影响,又包括以战略资产配置为重心,依据负债现金流和成本预测,进行战略资产配置和动态调整,避免公司董事会的非理性决策和战略规划的大起大落。可以说,资产负债管理能力是保险公司尤其是人身保险公司的一项基础能力和核心竞争力。

保监会透露,为完善这部分的监管,保监会2016年底即决定启动资产负债管理监管制度建设工作,成立了工作小组,召开了动员会,正式启动该项工作。

预计于2018年开始实行的管理办法,将从长期经济价值、中期盈利能力、短期流动性和偿付能力底线等多个维度,综合评估险企资产负债匹配状况和管理能力。同时,依据评估结果实施差异化监管,建立产品监管、资金运用监管和偿付能力监管协调联动的长效机制。

保监会例举称,对于资产负债匹配状况好且资产负债管理能力强的公司,适当给予资金运用创新试点、产品试点等政策;对于匹配状况差且管理能力不强的公司,采取限制投资比例和投资能力申请,限制中短存续期产品销售,提高偿付能力要求等监管措施,通过扶优限劣,引导公司主动加强资产负债管理。

这也意味着,近年来风靡于诸多中小险企的“资产驱动负债”模式,迎来了来自监管层顶层设计的约束。回归本源、注重风险保障,将成为这些险企转型的大方向。

近年来,随着险资投资限制逐步放开,一些中小险企在承保端依靠高收益的万能险等中短存续期产品,借助银保渠道迅速做大规模,再将保费收入投向资本市场,以资产端驱动负债端。

不过,在利率步入下行周期,寿险成本居高不下的大环境下,这类做法下隐藏的“利差损”风险,对保险行业和保险资金运用带来了现实挑战,特别是对于长期寿险,一方面由于寿险的长期性,负债成本难以下降,另一方面却是低利率和“资产荒”,每年新增保险资金投资,以及大量资产到期资金再投资的需求很大,保险公司特别是寿险公司配置压力巨大,存在潜在风险隐患。

保监会副主席陈文辉此前表示,这些隐患表现在两方面,一是利差损风险,行业要吸取历史上利差损风险教训。二是加大高风险投资。高成本资金为了获取高收益,倒逼保险机构提升风险偏好,投向高风险资产。

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